近日，養(yǎng)元飲品披露2025年上半年財報，公司2024年實現(xiàn)營收24.65億元，歸母凈利潤7.44億元。部分財務(wù)指標(biāo)表現(xiàn)亮眼，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為3.77億元，同比增長1358.23%，上半年末貨幣資金余額14.59億元，較上年末增長58.96%，可見養(yǎng)元飲品資金流動性大幅改善，經(jīng)營質(zhì)量、抗風(fēng)險能力以及財務(wù)安全性顯著提升。

　　中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬表示，作為國內(nèi)植物蛋白飲料細分賽道的龍頭企業(yè)，面對2025年的市場經(jīng)濟變革浪潮及消費思維及消費行為的革命性改變。養(yǎng)元飲品依舊保持穩(wěn)固且韌性的底層護城河，清晰的全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略布局與高質(zhì)量的食品安全管理水平，為其提供了穩(wěn)定發(fā)展、穿越周期的底氣。

　　政策、需求驅(qū)動，植物蛋白賽道或迎發(fā)展期

　　2025年的植物蛋白飲料行業(yè)，正站在規(guī)范化、品質(zhì)化發(fā)展的“風(fēng)口”。健康化、功能化需求已成為全民共識——老齡化趨勢下，低糖低脂、高蛋白特性的植物蛋白飲品精準(zhǔn)契合銀發(fā)群體慢性病預(yù)防與營養(yǎng)補充需求;新生代消費力崛起則推動行業(yè)創(chuàng)新，燕麥、咖啡、茶、水果等元素與植物蛋白的跨界融合，以多元口感和社交屬性搶占年輕心智。

　　養(yǎng)元飲品的前身是河北養(yǎng)元保健飲品有限公司，成立于20世紀(jì)90年代末。公司主營以核桃仁為原料的植物蛋白飲料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，已經(jīng)逐漸發(fā)展成為植物蛋白飲料行業(yè)的龍頭企業(yè)。朱丹蓬指出，核桃乳品類作為中國植物蛋白飲料主力軍，經(jīng)過多年的市場培育已經(jīng)建立穩(wěn)固的消費認知。隨著核桃健腦的科學(xué)化普及，核桃乳產(chǎn)業(yè)有望迎來更大的發(fā)展機遇。

　　養(yǎng)元飲品表示，面對消費分層深化、理性化趨勢顯著及存量競爭加劇的市場環(huán)境，公司持續(xù)構(gòu)建多元化產(chǎn)品矩陣，完善“無糖+”產(chǎn)品系列滿足中老年和控糖人群需求，打造“六六大順”產(chǎn)品針對節(jié)慶消費場景，并開發(fā)“利樂新鮮裝”“易智優(yōu)選”等高性價比產(chǎn)品。此外，六個核桃還創(chuàng)新研發(fā)了紅棗、燕麥核桃乳及養(yǎng)元早餐豆奶等產(chǎn)品，各大電商平臺均已上線。

　　品質(zhì)革新、渠道重構(gòu)，有望迎來新的周期

　　作為植物蛋白飲料行業(yè)的頭部企業(yè)，養(yǎng)元飲品將受益，其次則是市場競爭也會更為激烈，這就要考驗企業(yè)的產(chǎn)品力與品牌力。

　　資料顯示，養(yǎng)元飲品作為植物蛋白飲料龍頭企業(yè)，長期深耕核桃乳細分領(lǐng)域，專注于核桃營養(yǎng)價值的研發(fā)與轉(zhuǎn)化，通過其拳頭產(chǎn)品“六個核桃”成功占據(jù)健腦功能賽道并開創(chuàng)出藍海市場。目前，六個核桃在核桃乳細分市場中已占據(jù)約80%的份額，并獲得國際知名市場研究機構(gòu)沙利文認證——“核桃采購量全國第一”，每年消耗的核桃量超過一億公斤，不僅在國內(nèi)傲視群雄，更是全球范圍內(nèi)核桃單體用量最大的加工企業(yè)。

　　在品質(zhì)升級方面，六個核桃在新疆、云南、太行山建立了采購基地，并制定嚴(yán)苛的“3?6?36”選材標(biāo)準(zhǔn)，從源頭鎖定高品質(zhì)原料。為進一步提升核桃營養(yǎng)的價值利用，六個核桃累計投入數(shù)億元研發(fā)資金，獨創(chuàng)“5·3·28”工藝、全核桃CET冷萃技術(shù)及五重細化研磨工藝，徹底解決了核桃乳澀膩的口感痛點，更將核桃蛋白、脂肪等核心營養(yǎng)利用率提升至97%以上。

　　在渠道分化加劇的市場環(huán)境下，養(yǎng)元飲品以“差異化策略+全渠道協(xié)同”破局：一方面，鞏固“流通、商超”傳統(tǒng)渠道基本盤，通過優(yōu)化終端陳列、強化規(guī)模效應(yīng)提升運營效率;另一方面，聚焦區(qū)域市場深耕，積極拓展社群團購、即時零售等新興渠道，并針對直播、內(nèi)容電商等線上場景定制專屬策略與內(nèi)容，激發(fā)增量潛力。

　　朱丹蓬指出，對于養(yǎng)元飲品而言，半年報的意義不僅是驗證短期業(yè)績，更是觀察其戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的“穩(wěn)”和“進”。盡管近期面臨市場環(huán)境的挑戰(zhàn)，短期內(nèi)會影響利潤，但隨著產(chǎn)品創(chuàng)新、全渠道拓展與產(chǎn)品矩陣精細化運營逐步落地，養(yǎng)元飲品有望成功穿越下一個周期。

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