8月14日晚間，達(dá)實(shí)智能發(fā)布2025年半年報(bào)，實(shí)現(xiàn)凈利潤-8876.33萬元，同比有較大幅度下滑。但短期的財(cái)務(wù)壓力并未動(dòng)搖公司面向未來的戰(zhàn)略定力。在傳統(tǒng)項(xiàng)目型業(yè)務(wù)受下游需求波動(dòng)影響的背景下，公司選擇聚焦“AI+物聯(lián)網(wǎng)”這一核心增長引擎，持續(xù)推動(dòng)技術(shù)迭代與商業(yè)模式轉(zhuǎn)型，并通過加大研發(fā)投入、優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來對(duì)沖周期波動(dòng)。

　　迎風(fēng)起勢(shì)：公司業(yè)務(wù)“新引擎”正在加速

　　在這份半年報(bào)中，AIoT平臺(tái)產(chǎn)品首次單獨(dú)披露營收數(shù)據(jù)，顯示新業(yè)務(wù)已從萌芽期步入加速成長區(qū)間。報(bào)告期內(nèi)，與AI應(yīng)用相關(guān)聯(lián)的AIoT平臺(tái)產(chǎn)品簽約金額由去年同期的796.68萬元躍升至2504.39萬元，同比增長214.35%；對(duì)應(yīng)收入由1086.77萬元增至1355.99萬元，同比增長24.77%?；贏IoT平臺(tái)的綜合解決方案在某知名商業(yè)銀行總部、某知名汽車制造園區(qū)、某品牌酒業(yè)智慧工廠的連續(xù)落地，讓“平臺(tái)中樞+行業(yè)方案”的模式得到驗(yàn)證。公司管理層強(qiáng)調(diào)，這種增長不僅是項(xiàng)目數(shù)量的堆積，更是高附加值收入占比提升、可持續(xù)業(yè)務(wù)模式成型的信號(hào)。更重要的是，平臺(tái)收入占比從0.3%提升至1.4%，簽約金額占比升至2%，意味著這塊業(yè)務(wù)正由試水期進(jìn)入放量期，內(nèi)生動(dòng)力顯而易見。

　　智馭未來：AIoT平臺(tái)V7版釋放生成式AI的無限潛能

　　AIoTV7以“生成式AI+物聯(lián)網(wǎng)實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)”雙引擎為核心，接入國產(chǎn)AI大模型并擴(kuò)展AI模型層，實(shí)現(xiàn)人流、空間、設(shè)備與業(yè)務(wù)流程的全域數(shù)據(jù)打通和實(shí)時(shí)知識(shí)圖譜構(gòu)建，徹底破解傳統(tǒng)系統(tǒng)的數(shù)據(jù)孤島與被動(dòng)響應(yīng)困境。這一平臺(tái)不僅在功能體驗(yàn)上實(shí)現(xiàn)了質(zhì)的飛躍，更在架構(gòu)層面強(qiáng)化了可擴(kuò)展性和生態(tài)兼容能力，使其能快速適配不同類型的園區(qū)、工廠與公共空間。從交互維度來看，用戶一句“報(bào)告廳的燈太亮了”即可觸發(fā)語義理解與精準(zhǔn)執(zhí)行；從決策維度來看，AI可在峰谷電價(jià)、客流波動(dòng)、設(shè)備工況等多重約束下動(dòng)態(tài)尋優(yōu)，主動(dòng)提供節(jié)能與體驗(yàn)兼顧的策略；從運(yùn)維維度來看，平臺(tái)通過預(yù)測(cè)性維護(hù)與動(dòng)態(tài)調(diào)參顯著降低能耗與維護(hù)成本，幫助客戶實(shí)現(xiàn)降本、提質(zhì)、增效的多重目標(biāo)。數(shù)字孿生可視化讓園區(qū)狀態(tài)“看得見、調(diào)得動(dòng)”，機(jī)器人服務(wù)集群實(shí)現(xiàn)跨系統(tǒng)的協(xié)同調(diào)度，能效動(dòng)態(tài)優(yōu)化則讓能源管理從粗放走向精細(xì)。通過廣泛兼容主流樓控與弱電協(xié)議，加之低代碼的快速適配能力，V7將原本定制化程度高、交付周期長的物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)，轉(zhuǎn)化為可復(fù)制、可規(guī)?；桓兜钠脚_(tái)產(chǎn)品。V7不僅是公司技術(shù)創(chuàng)新的集中體現(xiàn)，也是推動(dòng)收入結(jié)構(gòu)優(yōu)化、毛利率提升的核心抓手。

　　主升浪將至：AI收入占比跨越臨界點(diǎn)的成長路徑

　　資本市場(chǎng)和行業(yè)研究普遍認(rèn)為，當(dāng)一項(xiàng)新技術(shù)業(yè)務(wù)的收入占比從個(gè)位數(shù)突破到10%~40%區(qū)間時(shí)，往往會(huì)觸發(fā)公司估值與營收的加速躍升——這段區(qū)間被形象地稱為“主升浪”。達(dá)實(shí)智能的AIoT平臺(tái)收入占比雖剛突破1%，但增長斜率已顯現(xiàn)放大效應(yīng)。歷史上已有多個(gè)企業(yè)完成了這一從占比提升到價(jià)值重估的跨越：如商湯科技在2024年上半年生成式AI收入同比大增255.7%至10.5億元，占比達(dá)60%，一躍成為主導(dǎo)業(yè)務(wù)；美圖公司借助AI影像與設(shè)計(jì)工具，將訂閱用戶推升至千萬級(jí)，使AI收入占比突破57%，利潤與收入雙雙提速；科大訊飛通過大模型賦能車載智能化業(yè)務(wù)，使該板塊收入增長65.49%，并帶動(dòng)其他AI業(yè)務(wù)協(xié)同擴(kuò)張；云天勵(lì)飛與優(yōu)必選也在AI業(yè)務(wù)快速放量的階段，實(shí)現(xiàn)了營收的倍數(shù)級(jí)增長與毛利率的顯著改善。

　　這些案例顯示出相似的曲線：AI業(yè)務(wù)一旦在收入結(jié)構(gòu)中占據(jù)足夠比例，就會(huì)形成“技術(shù)紅利+市場(chǎng)預(yù)期”的雙重加速——技術(shù)迭代帶來產(chǎn)品力提升，用戶需求驅(qū)動(dòng)訂單放量，資本預(yù)期促進(jìn)資源傾斜，最終形成正反饋，推動(dòng)企業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展通道。這跟今年達(dá)實(shí)智能的狀況有相似之處：核心自研AI產(chǎn)品AIoT平臺(tái)不再是概念試驗(yàn)品，而是正在通過可復(fù)制、可放大的商業(yè)模式兌現(xiàn)價(jià)值。

　　達(dá)實(shí)智能當(dāng)前雖處在比例突破的早期階段，但結(jié)合其平臺(tái)型產(chǎn)品的可復(fù)制性、行業(yè)場(chǎng)景的多元適配性，以及AIoT市場(chǎng)剛剛進(jìn)入爬坡期的行業(yè)環(huán)境，已具備踏上同類加速曲線的條件，可說正處在主升浪的起點(diǎn)。且AIoT行業(yè)整體仍在滲透率爬坡期，未來的加速空間正在打開。未來，隨著AIoT平臺(tái)在更多行業(yè)的滲透率提升，公司有望跨越從“驗(yàn)證”到“爆發(fā)”的臨界點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)營收規(guī)模與質(zhì)量的雙輪躍升。

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