7月9日，機器人板塊沖高回落，截至收盤，人形機器人指數(shù)跌0.27%。消息面上，智元機器人擬收購上緯新材63.62%股份，上緯新材控股股東將變更為智元機器人及其管理團隊，有望成為人形機器人企業(yè)在A股的標志性收購案例，也是具身智能企業(yè)在科創(chuàng)板的首單收購案例，智元率先邁出整機A股上市第一步。方正富邦基金經(jīng)理李朝昱對“實戰(zhàn)派預見2025”分析道，此次收購案如果最終通過，代表著國內(nèi)頭部機器人整機廠商資本化的加速，對于行業(yè)發(fā)展有著積極作用。

　　人形機器人板塊在經(jīng)過了前期關(guān)稅貿(mào)易戰(zhàn)的洗禮和Tesla機器人因人事更換而出現(xiàn)產(chǎn)品方案延期調(diào)整等利空的釋放之后，整體已經(jīng)調(diào)整的較為充分，交易結(jié)構(gòu)得到了優(yōu)化，加上成交量，位置見底，后續(xù)板塊有望迎來觸底反彈。展望后續(xù)，李朝昱認為，從中短期來看，在經(jīng)歷了上半年的快速上漲之后，機器人板塊需要更多的冷靜思考，市場需要正視產(chǎn)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，凝聚新的預期。未來人形機器人板塊行情也將逐漸從主題催化向有訂單落地和業(yè)績驅(qū)動轉(zhuǎn)化。

　　中長期角度我們對行業(yè)的發(fā)展依舊保持信心和期待。

　　一方面，機器人行業(yè)現(xiàn)在已經(jīng)處在從0到1的過程中，雖然C端場景依舊需要時間和技術(shù)的積累，但是工業(yè)化場景批量生產(chǎn)應用在即，未來伴隨著產(chǎn)品的迭代和成熟，機器人在工業(yè)制造領(lǐng)域?qū)㈤_始逐步滲透，這一過程可能持續(xù)5-10年的時間，推升人形機器人產(chǎn)業(yè)規(guī)模達到萬億級別，保持長期的高景氣度。另一方面，近年來，以及多模態(tài)大模型取得了飛速的發(fā)展，并帶動了以GPU等基礎(chǔ)設(shè)施的快速投入，大模型也迅速進入我們的生活；在經(jīng)過2年左右大量的capex投入之后，大模型的訓練和智能化也達到了一個新的高度。人形機器人作為具身智能和大模型的載體，有望成為最快落地的應用場景之一。

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