8月1日，國發(fā)股份披露定增募資計劃。根據(jù)公告，公司7月31日召開第十一屆董事會第十七次會議、第十一屆監(jiān)事會第十次會議，均全票同意聘請上會會計師事務(wù)作為公司2025年定增審計機構(gòu)。

　　今年以來，國發(fā)股份積極釋放轉(zhuǎn)型信號，任命核心高管（董事長姜燁、總裁張小瑋），完善董事會建設(shè)，提升公司治理能力。種種跡象顯示，新團隊上任后正大刀闊斧推動公司創(chuàng)新變革。

　　與此同時，新管理團隊對公司未來發(fā)展前景及中長期投資價值充滿信心，今年姜燁和董事吳培誠相繼增持公司股份。

　　此次定增不僅為國發(fā)股份提供有力的資金支持，更重要的意義在于或?qū)⒊蔀槠渲厮苄沦|(zhì)生產(chǎn)力的關(guān)鍵抓手。在公告中國發(fā)股份尚未披露定增時間表及募資用途，業(yè)內(nèi)推測公司或?qū)⒛假Y強化大健康主營業(yè)務(wù)內(nèi)生增長，或押注AI算力等領(lǐng)域?qū)ふ倚略鲩L空間。

　　猜想一：押注“AI+健康”，創(chuàng)新協(xié)同主營業(yè)務(wù)

　　當(dāng)下AI概念火熱，賦能千行百業(yè)成為主流趨勢，“AI+健康”重塑產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)亦大有可為。從降本增效、提升用戶體驗，到醫(yī)藥產(chǎn)品、醫(yī)藥流通的創(chuàng)新變革，無不蘊藏巨大的商業(yè)價值。近年來，AI制藥、手術(shù)機器人、AI影像、醫(yī)療大數(shù)據(jù)、醫(yī)美等賽道備受熱捧，重構(gòu)行業(yè)發(fā)展邏輯。

　　國發(fā)股份成立于1993年，定位于大健康領(lǐng)域，覆蓋醫(yī)藥制造及醫(yī)藥流通、司法IVD（體外診斷）等業(yè)務(wù)。

　　根據(jù)國發(fā)股份發(fā)展戰(zhàn)略，公司2025年將以生物技術(shù)為核心，聚焦主業(yè)，扎根廣西，抓內(nèi)生穩(wěn)增長。2024年年報中的業(yè)績指引顯示，國發(fā)股份計劃2025實現(xiàn)銷售收入不低于3.81億元，力爭實現(xiàn)扭虧為盈。

　　圍繞主營業(yè)務(wù)，國發(fā)股份的定增募資或?qū)⑼度胗糜诩夹g(shù)和產(chǎn)品創(chuàng)新，推動業(yè)務(wù)內(nèi)生增長。例如，在醫(yī)藥制造領(lǐng)域，國發(fā)股份擁有明星產(chǎn)品“海寶”牌珍珠明目滴眼液。當(dāng)前滴眼液市場規(guī)模持續(xù)增長，國發(fā)股份若加大研發(fā)投入打造自動化生產(chǎn)線，加強品牌營銷，將有助于區(qū)域品牌“海寶”打開全國市場。

　　目前主業(yè)變革已在推進中。天眼查顯示，2025年4月，北海國發(fā)川山生物股份有限公司制藥廠負責(zé)人變更為李峰國；國發(fā)股份官網(wǎng)新聞披露，4月9日，國發(fā)股份總裁助理、國發(fā)制藥廠負責(zé)人李峰代理總經(jīng)理與廣西食品藥品審評；查驗中心等相關(guān)調(diào)研人員溝通交流。據(jù)了解，李峰曾任紅杉資本中國基金副總裁、洪泰基金擔(dān)任投后合伙人，熟悉數(shù)字經(jīng)濟等領(lǐng)域。其加盟國發(fā)股份，或?qū)⒅具M行數(shù)智化轉(zhuǎn)型升級。

　　在另一優(yōu)勢領(lǐng)域司法IVD，國發(fā)股份主要通過收購的高盛生物卡位競爭。國產(chǎn)替代、技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動的場景拓展以及消費醫(yī)療爆發(fā)催生新需求，行業(yè)迎來歷史性機遇。高盛生物憑借先發(fā)優(yōu)勢和技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢，有望進一步解決行業(yè)“卡脖子”難題。

　　猜想二：布局AI算力業(yè)務(wù)，打造增長新引擎

　　國發(fā)股份長期專注于大健康領(lǐng)域，但今年以來公司或在暗自發(fā)力，或在醞釀布局AI業(yè)務(wù)，曲線進入算力等領(lǐng)域。

　　在人事任命上已顯露出國發(fā)股份的跨界野心。公司今年引入技術(shù)背景高管張小瑋擔(dān)任總裁，其擁有清華大學(xué)本科、碩士學(xué)位，曾創(chuàng)辦電商平臺“買賣寶”。

　　在業(yè)務(wù)層面，國發(fā)股份或在緊鑼密鼓地推進跨界合作。國發(fā)股份官網(wǎng)披露，公司高管7月曾走訪云原生操作系統(tǒng)龍頭DaoCloud道客科技。有投資人推斷，公司或為尋求AI算力等領(lǐng)域的相關(guān)合作。

　　算力集信息計算力、網(wǎng)絡(luò)運載力、數(shù)據(jù)存儲力于一體，代表數(shù)據(jù)處理能力，是數(shù)字經(jīng)濟核心要素之一。隨著AI技術(shù)掀起新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革，算力成為新型基礎(chǔ)設(shè)施。中銀證券研報分析，由于高端芯片持續(xù)短缺、出口限制加劇，中國市場對本土可控的AI基礎(chǔ)設(shè)施需求迅速上升，推動國產(chǎn)算力發(fā)展。

　　在算力行業(yè)爆發(fā)周期，國發(fā)股份乘勢切入。定增為公司提供充足的并購重組資金，有利于實現(xiàn)外延擴張，開辟新的增長曲線，提升公司綜合競爭力。

　　業(yè)內(nèi)分析，自今年年初以來，國發(fā)股份股價累計漲幅達26.55%。截至8月1日收盤，公司股價報6.5元/股。若國發(fā)股份啟動定增募資，曲線進入AI算力領(lǐng)域，將有望驅(qū)動業(yè)績新一輪增長。

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