日前，集邦科技、奧維睿沃等市調(diào)機(jī)構(gòu)發(fā)布了6月面板報(bào)價(jià)，數(shù)據(jù)顯示各尺寸TV面板價(jià)格持平。今年以來，以TV面板為代表的全球顯示面板價(jià)格在經(jīng)歷了一季度的上漲之后，均價(jià)目前已連續(xù)3個(gè)月保持在較高水位平穩(wěn)運(yùn)行。

　　良好的行業(yè)格局和5月以來主流面板廠商積極貫徹“按需生產(chǎn)”策略，是面板價(jià)格得以平穩(wěn)運(yùn)行的重要因素。CINNO的數(shù)據(jù)顯示，5月份開始，隨著TV面板價(jià)格漲幅停滯，中國(guó)面板廠商不約而同地對(duì)稼動(dòng)率進(jìn)行了動(dòng)態(tài)調(diào)控，目前主流廠商的平均稼動(dòng)率大致在77%。

　　值得關(guān)注的是，得益于國(guó)補(bǔ)及618大促等因素，需求終端銷售表現(xiàn)其實(shí)也十分亮眼。奧維云網(wǎng)(AVC)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，618促銷前三周(05.12-06.01)中國(guó)彩電線上市場(chǎng)累計(jì)銷量為93.7萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)32.1%，銷售額規(guī)模為34.9億元，同比增長(zhǎng)34.2%，促銷期前三周彩電市場(chǎng)量額雙增——其中，大尺寸、高端電視成為拉動(dòng)消費(fèi)的主要?jiǎng)恿Γ?5英寸及以上產(chǎn)品銷量份額達(dá)到了45%，Mini-LED電視銷量份額也達(dá)到了41%。

　　盡管目前部分地區(qū)國(guó)補(bǔ)額度逐漸告罄，但不少機(jī)構(gòu)和分析師預(yù)計(jì)新一輪“國(guó)補(bǔ)”正在醞釀，有望形成新的需求刺激，而AI等新技術(shù)和應(yīng)用的持續(xù)發(fā)展，也有望刺激或拉動(dòng)新一輪換機(jī)需求。東方證券預(yù)計(jì)，AI TV今年的滲透率有望達(dá)到30%～40%。

　　展望后市，研究機(jī)構(gòu)迪顯認(rèn)為，過去三年“按需生產(chǎn)”“盈利優(yōu)先”的策略幫助行業(yè)走出弱周期，廠商之間會(huì)繼續(xù)維持并加強(qiáng)這種默契，這將使得面板價(jià)格有望保持當(dāng)前的高水位平穩(wěn)運(yùn)行。CINNO研究總監(jiān)劉雨認(rèn)為，隨著三季度下游消費(fèi)旺季的到來，面板廠商整體稼動(dòng)率會(huì)再度上升。他預(yù)計(jì)TV面板6月份稼動(dòng)率會(huì)重回80%以上，雖難以突破一季度時(shí)83%的高位，但同樣“水位不低”。而根據(jù)群智、集邦等多家機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)，全球TV面板平均尺寸已于去年突破50英寸，全球范圍內(nèi)TV大尺寸化趨勢(shì)仍呈不斷加速之勢(shì)，中長(zhǎng)期來看大尺寸面板成長(zhǎng)預(yù)期十分穩(wěn)定。

　　從主流面板廠商2024年年報(bào)與2025年一季報(bào)來看，行業(yè)整體盈利能力已經(jīng)大幅改善，綜合上述量?jī)r(jià)預(yù)期，今年面板廠商整體業(yè)績(jī)將繼續(xù)向上攀登，取得非常不錯(cuò)的盈利表現(xiàn)，尤其是TCL科技、京東方這樣以大尺寸面板見長(zhǎng)的廠商盈利值得期待。

　　值得一提的是，顯示面板是幾乎所有消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)的共同“基礎(chǔ)設(shè)施”，在應(yīng)對(duì)外部經(jīng)濟(jì)周期和各種不確定性方面具備較強(qiáng)防御屬性，隨著行業(yè)持續(xù)上行，其長(zhǎng)期投資價(jià)值也進(jìn)一步凸顯。

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