2月19日，蒙牛乳業(yè)以16.06元開盤，相較前一交易日大幅高開，此后一路高開高走，伴隨成交量大幅提高，股價一度沖高至17.38元，漲幅超11%，并帶動港交所乳制品相關(guān)個股集體上漲。

　　消息面上，2月18日，蒙牛乳業(yè)發(fā)布盈利預警公告，旗下貝拉米將有商譽和相關(guān)無形資產(chǎn)減值撥備，及聯(lián)營公司現(xiàn)代牧業(yè)發(fā)生乳牛公允價值變動虧損和相關(guān)商譽減值。兩項因素導致蒙牛2024年報表端凈利潤同比大幅下降，觸發(fā)盈利預警。

　　但市場普遍給予利好解讀，認為蒙牛核心盈利能力良好、股東回報穩(wěn)定，在蒙牛商譽潛在減值預期等利空出盡后，對蒙牛后續(xù)發(fā)展預期樂觀。多家券商均認為，乳制品板塊拐點已現(xiàn)。今日其股價表現(xiàn)，也在一定程度上反映出市場對蒙牛后續(xù)表現(xiàn)的樂觀預期。

　　蒙牛在前述公告中還表示，2024年經(jīng)營現(xiàn)金流同比表現(xiàn)穩(wěn)健，預期宣派股息時會剔除兩項減值的影響，表明公司高度重視股東回報，給與投資者信心，為股價帶來一定支撐。

　　高盛在19日發(fā)布的報告表示，蒙牛2024 年經(jīng)常性凈利潤和經(jīng)營現(xiàn)金流強勁，好于預期，繼續(xù)給予“買入”評級。數(shù)據(jù)顯示，2024年初，蒙牛內(nèi)資持股比例3.7%，截至2025年2月14日，最新持股比例達到13.4%，增持9.7%，體現(xiàn)了內(nèi)資持續(xù)看好蒙牛的投資價值。

　　中金、華創(chuàng)等多家券商均認為，乳制品板塊拐點已現(xiàn)。2025年，隨著上游供給出清、原奶周期反轉(zhuǎn)，蒙牛等頭部乳企也有望在順周期中獲得更多市場份額，推動收入回暖和利潤端的修復，有望迎來業(yè)績與估值雙擊修復機會。摩根士丹利、高盛、美銀、匯豐等多家外資投行將蒙牛納入2025年港股消費板塊首選。

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