四川大決策投顧 摘要：科學(xué)儀器已經(jīng)成為我國第三大進口產(chǎn)品，僅次于石油和電子元器件，中美在新興尖端技術(shù)領(lǐng)域的交鋒日趨激烈，美國對華投資和技術(shù)出口管制措施也愈加嚴厲，這將倒逼國產(chǎn)企業(yè)加快實現(xiàn)科學(xué)儀器的自主可控。

　　1.科學(xué)儀器行業(yè)概述

　　科學(xué)儀器被稱為科學(xué)家的“眼睛”和高端制造業(yè)皇冠上“最耀眼的明珠”，在很大程度上能用來衡量一個國家的科研和工業(yè)發(fā)展水平。隨著社會和科技水平的發(fā)展，科學(xué)研究中的重大突破都離不開基礎(chǔ)科學(xué)儀器設(shè)施的支撐，因此科學(xué)儀器的創(chuàng)新發(fā)展已經(jīng)成為推進科技進步的關(guān)鍵性因素。目前科學(xué)儀器包括分析儀器、計量儀器、電子測量儀器、醫(yī)學(xué)診斷儀器、物理性能測試儀器、大氣探測儀器及其他科學(xué)儀器等。

　　2.科學(xué)儀器產(chǎn)業(yè)鏈

　　科學(xué)儀器制造位于分析儀器行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中游?？茖W(xué)儀器行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游為科學(xué)儀器原材料和零部件供應(yīng)商，代表企業(yè)有海康威視、通用電氣、霍尼韋爾等;中游為研發(fā)制造生產(chǎn)行業(yè)，國外代表企業(yè)包括賽默飛世爾、安捷倫、島津，國內(nèi)有聚光科技、天瑞儀器、禾信儀器等;下游為科學(xué)儀器需求市場，主要需求者包括各大科研主體、國家實驗室、企業(yè)研發(fā)實驗室、學(xué)校科研實驗室等。

　　3.國內(nèi)科研投入持續(xù)加碼背景下，科學(xué)儀器需求有望穩(wěn)步增長

　　《2023 年全國科技經(jīng)費投入統(tǒng)計公報》數(shù)據(jù)顯示，2023 年我國研究與試驗發(fā)展（R&D）經(jīng)費投入總量突破 3。3 萬億，達到 33357。1 億元，同比增長 8。4%，保持穩(wěn)定增長趨勢，增速高于“十四五”時期“全社會研發(fā)經(jīng)費投入年均增長 7%以上”的規(guī)劃目標。我國研究與試驗發(fā)展（R&D）經(jīng)費總量于 2012 年突破 1 萬億元，2019 年突破 2 萬億元，2022 年突破 3萬億元，2023 年研究與試驗發(fā)展（R&D）經(jīng)費總量僅次于美國，位居世界第二位。研究與試驗發(fā)展（R&D）經(jīng)費投入持續(xù)加大，為我國加快實現(xiàn)高水平科技自立自強提供有力保障。

　　從投入強度看，2023 年我國研究與試驗發(fā)展（R&D）經(jīng)費投入強度（R&D 經(jīng)費與 GDP之比）為 2。65%，同比提高 0。09 個百分點，提升幅度快于“十三五”以來年均水平 0。02 個百分點，延續(xù)較快提升態(tài)勢。我國研究與試驗發(fā)展（R&D）經(jīng)費投入強度在世界上位列第 12位，接近 OECD 國家平均水平（2。73%）。

　　國家為促進我國科學(xué)事業(yè)發(fā)展及科技進程推進，早在 2001 年就成立了國家自然科學(xué)基金委員會。重大科研儀器研制項目作為該基金資助的重要項目類別之一，有力地推動了我國科研儀器的創(chuàng)新研制，為科學(xué)研究提供了先進的技術(shù)手段，促進了我國科學(xué)技術(shù)的整體進步。根據(jù)智研瞻數(shù)據(jù)，2019 年中國科學(xué)儀器行業(yè)市場規(guī)模 5186。32 億元，2024 年中國科學(xué)儀器行業(yè)市場規(guī)模 8995。59 億元。受中國科學(xué)儀器行業(yè)市場需求的增長，智研瞻預(yù)計 2025-2031年中國科學(xué)儀器行業(yè)市場規(guī)模平穩(wěn)上升，預(yù)計 2031 年中國科學(xué)儀器行業(yè)市場規(guī)模將達15859。99 億元。

　　4.國內(nèi)科學(xué)儀器行業(yè)基礎(chǔ)薄弱，國產(chǎn)設(shè)備持續(xù)獲得政策支持

　　中國大型科研儀器進口產(chǎn)品約占七成，國內(nèi)科學(xué)儀器行業(yè)需要本土創(chuàng)新。我國分析儀器行業(yè)自主創(chuàng)新能力較為薄弱，一些高端產(chǎn)品和核心技術(shù)等方面與國際先進水平依舊有差距。根據(jù)重大科研基礎(chǔ)設(shè)施和大型科研儀器國家網(wǎng)絡(luò)管理平臺查詢的數(shù)據(jù)，2016-2019 年我國大型科研儀器整體進口率約為 70。6%，其中分析儀器的進口率更是超過 80。0%。與國外廠家相比，國內(nèi)科研儀器廠商在技術(shù)、經(jīng)驗、資金、規(guī)模和營銷方面均存在一定差距，大型跨國企業(yè)利用技術(shù)資金優(yōu)勢不斷向國內(nèi)市場滲透，國內(nèi)科學(xué)儀器亟需本土企業(yè)突破。

　　歐美日企業(yè)壟斷全球市場。目前全球科學(xué)儀器研發(fā)和生產(chǎn)高地主要有三個：美國（賽默飛、丹納赫、安捷倫等）、歐洲（蔡司、梅特勒—托利多、艾本德等）、日本（島津、日立高新、日本電子等）;全球 TOP19 的儀器廠家中，美國 13 家，德國和瑞士各 2 家，英國和日本各 1 家，中國企業(yè)無一上榜。

　　國內(nèi)科學(xué)儀器主要廠商規(guī)模較小，成長空間廣闊。我國科學(xué)儀器起步相對較晚，在研發(fā)技術(shù)、性能參數(shù)、質(zhì)量可靠性等方面總體不及歐美國家同類。從營收規(guī)?？矗瑖鴥?nèi)科學(xué)儀器廠商與國際龍頭之間差距很大。我們認為，在國內(nèi)相關(guān)政府部門針對科學(xué)儀器行業(yè)出臺鼓勵性政策和劃撥資金資助的背景下，國內(nèi)有望成長出一批具有全球競爭力的科學(xué)儀器公司，從而實現(xiàn)前沿技術(shù)的本土自主化。

　　近年來，中央持續(xù)強調(diào)科學(xué)儀器自主可控并推動相關(guān)方案實施。2024 年 3 月 13 日，國務(wù)院印發(fā)《推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新行動方案》;4 月 10 日，工信部等七部門印發(fā)《推動工業(yè)領(lǐng)域設(shè)備更新實施方案》，強調(diào)更新升級試驗檢測設(shè)備，重點推動設(shè)計驗證環(huán)節(jié)更新模型制造設(shè)備、實驗分析儀器等先進設(shè)備;12 月 5 日，財政部印發(fā)《關(guān)于政府采購領(lǐng)域本國產(chǎn)品標準及實施政策有關(guān)事項的通知（征求意見稿）》，強調(diào)擬在政府采購活動中，給予本國產(chǎn)品相對于非本國產(chǎn)品 20%的價格評審優(yōu)惠。政策引領(lǐng)下，科學(xué)儀器自主可控邏輯進一步強化，有望為科學(xué)儀器行業(yè)帶來長期機遇。

　　5.行業(yè)近期催化劑：美國禁令升級，禁止向中國出口高參數(shù)流式細胞儀和質(zhì)譜儀

　　2025年1月15日，美國商務(wù)部工業(yè)與安全局（BIS）發(fā)布一項新的出口管制規(guī)定，對《出口管理條例》（EAR）進行修訂，以應(yīng)對生物技術(shù)領(lǐng)域的“兩用性”問題。該規(guī)則對某些生物技術(shù)設(shè)備及相關(guān)技術(shù)實施了新的管控措施，并就這些變更征求公眾意見。新的出口管制規(guī)定，未經(jīng)美國許可，任何公司和個人禁止向中國及其他國家出口高參數(shù)流式細胞儀（high-parameter flow cytometers）和特定質(zhì)譜設(shè)備（mass spectrometry）。這些設(shè)備能夠“生成高質(zhì)量、高內(nèi)容的生物數(shù)據(jù)，包括可用于促進人工智能和生物設(shè)計工具開發(fā)的數(shù)據(jù)"。

　　當前在外部封鎖的情況下，科學(xué)儀器的自主可控步伐有望加快。目前中國流式細胞儀市場中的頭部企業(yè)主要以進口廠商為主，2023 年貝克曼庫爾特、BD 醫(yī)療、安捷倫和賽默飛世爾占據(jù)約 78。3%的市場份額。觀研天下數(shù)據(jù)顯示，2017-2022 年我國質(zhì)譜儀進口依賴度始終維持在 70%以上，存在較大的國產(chǎn)替代空間。

　　6.科學(xué)儀器行業(yè)投資邏輯與個股梳理

　　當前我國科學(xué)儀器自主創(chuàng)新能力依然薄弱，國產(chǎn)科學(xué)儀器難以滿足科學(xué)研究的需求，致使我國在科研領(lǐng)域使用的科學(xué)儀器設(shè)備絕大部分依賴進口，大型分析儀器基本被歐美壟斷，科學(xué)儀器已經(jīng)成為我國第三大進口產(chǎn)品，僅次于石油和電子元器件。中美在新興尖端技術(shù)領(lǐng)域的交鋒日趨激烈，美國對華投資和技術(shù)出口管制措施也愈加嚴厲，這將倒逼國產(chǎn)企業(yè)加快實現(xiàn)科學(xué)儀器的自主可控。

　　相關(guān)上市公司：

　?、儋|(zhì)譜儀領(lǐng)域建議關(guān)注：聚光科技、禾信儀器，

　?、诠庾V儀領(lǐng)域建議關(guān)注：必創(chuàng)科技，

　?、凵V領(lǐng)域建議關(guān)注：海能技術(shù)，

　?、芷渌治鰞x器領(lǐng)域建議關(guān)注：萊伯泰科等。

　　參考資料來源：

　　1。2024-12-22西南證券——科學(xué)儀器領(lǐng)軍企業(yè)，引領(lǐng)半導(dǎo)體 ICP-MS 國產(chǎn)替代

　　2。2025-12-24國盛證券——拐點已至，高端分析儀器領(lǐng)軍者再啟航

　　3。2024-8-8民生證券——科學(xué)儀器星辰大海，國產(chǎn)替代拐點將至

　　4。2024-12-15華源證券——上海市出臺行動方案促進科學(xué)儀器和科研試劑發(fā)展，關(guān)注北交所科學(xué)儀器企業(yè)

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