近年來(lái)，隨著國(guó)務(wù)院和各部委陸續(xù)出臺(tái)相關(guān)文件，地方債務(wù)壓力有所緩解，但城投公司的發(fā)展面臨較大壓力，同時(shí)城投公司主要從事的傳統(tǒng)政府城建類(lèi)業(yè)務(wù)發(fā)展空間受限，城投公司亟待探索適合自身發(fā)展的市場(chǎng)化之路。本文以浙江安吉城市運(yùn)營(yíng)管理集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“安吉城運(yùn)集團(tuán)”或“公司”)作為研究案例，為更多的城投公司市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型提供參考。

　　一、安吉縣經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況

　　湖州市下轄吳興、南潯兩區(qū)和德清、長(zhǎng)興、安吉三縣，面積5,820平方公里，2023年常住人口343.9萬(wàn)人。湖州市交通便利、區(qū)位優(yōu)勢(shì)明顯。湖州地處長(zhǎng)三角中心區(qū)域，是滬、杭、寧三大城市的共同腹地，是連接長(zhǎng)三角南北兩翼和東中部地區(qū)的節(jié)點(diǎn)城市，離杭州75公里、上海130公里和南京220公里。近年來(lái)，湖州市經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展。2023年地區(qū)生產(chǎn)總值達(dá)到4,015億元，同比增長(zhǎng)5.8%;一般公共預(yù)算收入410.5億元，同比增長(zhǎng)6%。

　　安吉縣縣域面積1,886平方公里，下轄8鎮(zhèn)3鄉(xiāng)4街道，共217個(gè)村(社區(qū))，常住人口59.61萬(wàn)人。安吉縣成功創(chuàng)建國(guó)家級(jí)農(nóng)業(yè)科技園區(qū)1個(gè)、國(guó)家級(jí)旅游度假區(qū)1個(gè)、省級(jí)經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)1個(gè)和省級(jí)旅游度假區(qū)1個(gè)，初步構(gòu)建了包括生態(tài)旅居、綠色家居兩大優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)以及生命健康、電子信息、裝備制造、新材料、新經(jīng)濟(jì)五大新興產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系。近年來(lái)，安吉縣地區(qū)生產(chǎn)總值持續(xù)增長(zhǎng)。2023年，安吉縣實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值615.1億元，同比增長(zhǎng)5.1%，一般公共預(yù)算收入65.1億元，同比增長(zhǎng)4.2%。整體來(lái)看，湖州市及安吉縣經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展，為城投公司市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型提供良好外部環(huán)境。

　　二、市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型過(guò)程

　　安吉城運(yùn)集團(tuán)前身為浙江第二空間投資開(kāi)發(fā)有限公司，系由安吉縣城市建設(shè)發(fā)展有限公司于2016年8月出資組建，初始注冊(cè)資本為0.50億元。2022年4月，公司更名為現(xiàn)名，同時(shí)根據(jù)股東決定，將公司100%股權(quán)劃轉(zhuǎn)至浙江安吉兩山國(guó)有控股集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“兩山控股”)。截至2024年9月末，公司注冊(cè)資本80.00億元，實(shí)收資本為58.00億元，唯一股東為兩山控股，實(shí)際控制人為安吉縣財(cái)政局，資產(chǎn)總額635.98億元，凈資產(chǎn)229.55億元。

　　公司推進(jìn)市場(chǎng)化之前，公司營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)源為土地整理業(yè)務(wù)、安置房及商品房銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，經(jīng)過(guò)不斷推進(jìn)市場(chǎng)化進(jìn)程，公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大且經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)明顯，主要業(yè)務(wù)由貨物貿(mào)易及商品銷(xiāo)售、房產(chǎn)銷(xiāo)售、土地整理業(yè)務(wù)、供水及污水業(yè)務(wù)、加油站業(yè)務(wù)、礦產(chǎn)砂石等構(gòu)成，其他經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)包括租賃業(yè)務(wù)、工程管理咨詢、水務(wù)安裝運(yùn)維等。

　　(一)拓展房產(chǎn)物業(yè)租賃及管理業(yè)務(wù)

　　房產(chǎn)物業(yè)租賃及管理業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)主要由子公司安吉經(jīng)典資產(chǎn)管理集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“安吉經(jīng)典”)負(fù)責(zé)。物業(yè)主要包括經(jīng)典1958項(xiàng)目、旅游集散中心項(xiàng)目等，出租業(yè)態(tài)包括酒店、餐飲和商超等。2023年房產(chǎn)物業(yè)租賃及管理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入達(dá)1.63億元，為公司提供持續(xù)的收入。

　　(二)擴(kuò)展貨物貿(mào)易及商品銷(xiāo)售業(yè)務(wù)

　　貨物貿(mào)易及商品銷(xiāo)售業(yè)務(wù)主要由子公司安吉廣源貿(mào)易有限公司負(fù)責(zé)。2020年以來(lái)公司該業(yè)務(wù)收入擴(kuò)張明顯，貨物貿(mào)易及商品銷(xiāo)售成為公司收入重要組成部分，為公司貢獻(xiàn)一定現(xiàn)金流。

　　(三)開(kāi)展加油站業(yè)務(wù)

　　公司加油站業(yè)務(wù)由子公司安吉經(jīng)石加油站有限公司(以下簡(jiǎn)稱“加油站公司”)公司負(fù)責(zé)，該公司是由子公司安吉經(jīng)典與中國(guó)石化銷(xiāo)售有限公司合作成立安吉經(jīng)石加油站有限公司(以下簡(jiǎn)稱“加油站公司”)，安吉經(jīng)典持股51%。加油站公司主營(yíng)汽油、柴油帶存儲(chǔ)銷(xiāo)售，擁有1個(gè)加油站，隨著市場(chǎng)逐步培育成熟，為公司帶來(lái)較穩(wěn)定的收入。

　　(四)布局房地產(chǎn)業(yè)務(wù)

　　房地產(chǎn)業(yè)務(wù)主要由子公司安吉經(jīng)典置業(yè)有限公司負(fù)責(zé)，該子公司已于2013年開(kāi)始從事該業(yè)務(wù)，采用市場(chǎng)化開(kāi)發(fā)，招拍掛方式拿地，并按市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行銷(xiāo)售。截至2024年3月末，在建商品房項(xiàng)目包括錦園和鳳起苑，已完成投資19.83億元。公司房地產(chǎn)住宅項(xiàng)目均位于安吉縣內(nèi)。商品房具有一定可售面積，隨著預(yù)收房款的結(jié)轉(zhuǎn)及項(xiàng)目的繼續(xù)開(kāi)發(fā)，可為公司貢獻(xiàn)一定收入，對(duì)公司收入形成重要補(bǔ)充。公司安置房項(xiàng)目已在2018年之前完工，2021年以來(lái)無(wú)安置房銷(xiāo)售收入。

　　(五)整合資源，運(yùn)營(yíng)水務(wù)板塊

　　政府為解決村鎮(zhèn)供水難的問(wèn)題，將相關(guān)水務(wù)工作交由公司負(fù)責(zé)。同時(shí)，公司收到劃入的安吉國(guó)源水務(wù)集團(tuán)有限公司(原名：安吉國(guó)源水務(wù)有限公司，以下簡(jiǎn)稱“國(guó)源水務(wù)”)，對(duì)安吉縣供水資源進(jìn)行整合，包括收購(gòu)了安吉縣樂(lè)平自來(lái)水有限公司和安吉縣孝豐自來(lái)水有限公司等。目前公司水務(wù)板塊主要由子公司國(guó)源水務(wù)負(fù)責(zé)，水務(wù)板塊業(yè)務(wù)已涵蓋供水、污水處理和相應(yīng)供水設(shè)施及管道建設(shè)安裝等，業(yè)務(wù)范圍基本涵蓋安吉縣域，該業(yè)務(wù)進(jìn)一步豐富公司業(yè)務(wù)板塊。

　　三、市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型效果

　　安吉城運(yùn)集團(tuán)作為安吉縣域城鄉(xiāng)建設(shè)運(yùn)營(yíng)主體，在傳統(tǒng)政府城建類(lèi)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，發(fā)揮自身資源優(yōu)勢(shì)，不斷提高市場(chǎng)化運(yùn)作程度，公司資本營(yíng)運(yùn)能力、融資能力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力等方面得以全面提升。

　　(一)業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)一步擴(kuò)大，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化

　　通過(guò)公司不斷推進(jìn)市場(chǎng)化進(jìn)程，公司業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)一步擴(kuò)大，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化，公司盈利能力明顯提升及內(nèi)生造血能力進(jìn)一步增強(qiáng)。2019年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.58億元，2023年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.77億元，其中2023年公司無(wú)工程建設(shè)和安置房銷(xiāo)售收入。

　　(二)資產(chǎn)規(guī)模實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)

　　近幾年，在公司市場(chǎng)化進(jìn)程中，安吉城運(yùn)集團(tuán)資產(chǎn)總額從2019年末的251.53億元到2023年末的601.25億元，資產(chǎn)規(guī)模顯著增長(zhǎng)。具體增長(zhǎng)較多的資產(chǎn)主要是土地整理、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和商品房開(kāi)發(fā)建設(shè)項(xiàng)目成本、砂石資源經(jīng)營(yíng)權(quán)及停車(chē)泊位特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、貨幣資金、當(dāng)?shù)貒?guó)有企業(yè)往來(lái)款、對(duì)外出租的房屋建筑物等。

　　(三)融資能力進(jìn)一步增強(qiáng)

　　融資能力進(jìn)一步增強(qiáng)，一方面是公司獲得主體AA+評(píng)級(jí)并成功發(fā)行債券。2022年，公司獲得AA+級(jí)主體信用評(píng)級(jí)。2023年3月，浙江安吉城市運(yùn)營(yíng)管理集團(tuán)有限公司2023年面向?qū)I(yè)投資者非公開(kāi)發(fā)行公司債券(第一期)(債券簡(jiǎn)稱：23安運(yùn)01)在上交所成功發(fā)行，發(fā)行規(guī)模7.5億元，發(fā)行期限3年，發(fā)行利率5.29%。本次債券發(fā)行是安吉城運(yùn)集團(tuán)本部在債券市場(chǎng)首次發(fā)行，為公司開(kāi)拓出新的融資渠道。另一方面，銀行借款增長(zhǎng)明顯，2019年末公司銀行借款(短期借款和長(zhǎng)期借款(含一年內(nèi)到期部分))91.11億元，2023年末公司銀行借款(短期借款和長(zhǎng)期借款(含一年內(nèi)到期部分))188.90億元。

　　四、總結(jié)

　　城投公司市場(chǎng)化過(guò)程中應(yīng)布局經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)，同時(shí)城投公司應(yīng)發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，整合相關(guān)資源，拓展相關(guān)業(yè)務(wù)，推動(dòng)市場(chǎng)化進(jìn)程。一方面，城投公司應(yīng)結(jié)合當(dāng)?shù)卣才偶白陨順I(yè)務(wù)情況，逐步降低城投類(lèi)業(yè)務(wù)，不斷提高市場(chǎng)化運(yùn)作程度。如安吉城運(yùn)集團(tuán)根據(jù)政府安排，為解決村鎮(zhèn)供水難的問(wèn)題，政府將相關(guān)水務(wù)工作交由公司管理，安吉城運(yùn)集團(tuán)整合相關(guān)資源，不斷發(fā)展水務(wù)板塊業(yè)務(wù);利用注入經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，開(kāi)展相關(guān)經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)，如安吉城運(yùn)集團(tuán)2022年收到劃入的砂石資源經(jīng)營(yíng)權(quán)，當(dāng)年新增礦產(chǎn)砂石業(yè)務(wù)并實(shí)現(xiàn)收入1.25億元。另一方面，城投公司應(yīng)布局經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)。如安吉城運(yùn)集團(tuán)開(kāi)展房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)，陸續(xù)為安吉城運(yùn)集團(tuán)帶來(lái)可觀的收入，同時(shí)開(kāi)展房產(chǎn)物業(yè)租賃及管理業(yè)務(wù)等經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)。

　　報(bào)告聲明

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