10月28日，生育服務(wù)相關(guān)產(chǎn)業(yè)迎來利好，《關(guān)于加快完善生育支持政策體系推動(dòng)建設(shè)生育友好型社會(huì)的若干措施》(以下簡稱“《措施》”)，《措施》從強(qiáng)化生育服務(wù)支持、加強(qiáng)育幼服務(wù)體系建設(shè)等4方面提出系列生育支持措施，把促進(jìn)生育水平提高到新高度，利好多孩消費(fèi)。在政策發(fā)布前，資本市場已經(jīng)嗅到相關(guān)氣息，當(dāng)天生育全產(chǎn)業(yè)鏈多只概念股漲停，包括母嬰用品、輔助生殖、兒童用藥等多個(gè)領(lǐng)域。在加強(qiáng)生殖健康服務(wù)方面，《措施》指出，要深入實(shí)施母嬰安全行動(dòng)提升計(jì)劃和出生缺陷防治能力提升計(jì)劃，同時(shí)指導(dǎo)各地將適宜的分娩鎮(zhèn)痛以及輔助生殖技術(shù)項(xiàng)目納入醫(yī)保報(bào)銷范圍。

　　28日晚間，專業(yè)提供基因測序服務(wù)和基因檢測相關(guān)的設(shè)備、試劑銷售的上市公司貝瑞基因(股票代碼：000710)發(fā)布2024年度前三季度報(bào)告。作為一家專在生育健康領(lǐng)域持續(xù)深耕的企業(yè)，貝瑞基因在政策利好不斷的大環(huán)境下，持續(xù)推進(jìn)降本增效，同時(shí)致力于臨床應(yīng)用轉(zhuǎn)化，今年前三季度實(shí)現(xiàn)營收8.23億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1038.55萬元，同比增長107.70%，在上半年扭虧為盈的基礎(chǔ)上業(yè)績指標(biāo)進(jìn)一步向好。

　　多機(jī)構(gòu)看好生育率改善 生育健康產(chǎn)業(yè)獲強(qiáng)勁驅(qū)動(dòng)

　　上述《措施》明確要加強(qiáng)生殖健康服務(wù)，深入實(shí)施母嬰安全行動(dòng)提升計(jì)劃和出生缺陷防治能力提升計(jì)劃。加強(qiáng)生殖保健技術(shù)研發(fā)應(yīng)用，提升產(chǎn)前檢查、住院分娩、產(chǎn)后保健等生育醫(yī)療服務(wù)水平，規(guī)范診療行為，改善產(chǎn)婦生育體驗(yàn)。同時(shí)，《措施》明確要求建立生育補(bǔ)貼等制度。制定生育補(bǔ)貼制度實(shí)施方案和管理規(guī)范，指導(dǎo)地方做好政策銜接，積極穩(wěn)妥抓好落實(shí)。

　　眾所周知，基因檢測是生育健康重要支持手段之一。公開信息顯示，貝瑞基因可提供覆蓋出生缺陷三級預(yù)防的基因檢測服務(wù)。一級預(yù)防領(lǐng)域主要在孕前及孕早期開展“攜心安”攜帶者篩查基因檢測，包括153種疾病的擴(kuò)展性攜帶者篩查，以及葉酸代謝能力基因檢測、遺傳性耳聾基因檢測單項(xiàng)篩查。運(yùn)用第三代測序技術(shù)進(jìn)行地中海貧血、脊髓性肌萎縮癥、脆性X綜合征、先天性腎上腺皮增生癥、血友病等疾病進(jìn)行攜帶者篩查，同時(shí)在輔助生殖領(lǐng)域開展“科孕安”胚胎植入前遺傳學(xué)檢測(PGT);在二級預(yù)防領(lǐng)域，貝瑞基因可在產(chǎn)前階段開展針對染色體非整倍體篩查的“貝比安”無創(chuàng)產(chǎn)前基因檢測(NIPT)、針對100種染色體病及基因組病篩查的“貝比安Plus”無創(chuàng)產(chǎn)前檢測(NIPT Plus)及覆蓋34個(gè)基因相關(guān)66種顯性單基因病的“貝比安 SGD”無創(chuàng)單基因病DNA產(chǎn)前檢測(NIPT-SGD)等檢測;三級預(yù)防領(lǐng)域主要是對新生兒開展“貝新安”新生兒基因篩查，篩查范圍包括遺傳代謝病，血液系統(tǒng)疾病，免疫相關(guān)疾病及其他新生兒、嬰幼兒高發(fā)、可防、可治性遺傳病。?

　　此次《措施》不局限于生育服務(wù)支持，在育幼服務(wù)，教育、住房、就業(yè)配套措施等多個(gè)方面均做出相關(guān)部署。對此，多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為該政策將推動(dòng)我國生育率提高。民生證券分析師表示，本次《措施》進(jìn)一步從多角度提出具體舉措，覆蓋面較廣，力度較高，隨后續(xù)多地多部門配合推動(dòng)政策細(xì)節(jié)落地，我國生育率有望邊際改善。信達(dá)證券也發(fā)表類似觀點(diǎn)，該政策旨在完善生育支持政策體系和激勵(lì)機(jī)制，為推動(dòng)實(shí)現(xiàn)適度生育水平、促進(jìn)人口高質(zhì)量發(fā)展提供有力支撐，政策有望推動(dòng)出生率的提高。隨著生育率的改善，利好生育健康相關(guān)產(chǎn)業(yè)。

　　降本增效基礎(chǔ)上積極推進(jìn)臨床轉(zhuǎn)化 多措并舉推動(dòng)業(yè)績強(qiáng)勢復(fù)蘇

　　貝瑞基因今年以來業(yè)績的改善，除了得益于政策層面的支撐，更重要在于公司內(nèi)部治理的持續(xù)優(yōu)化，降本增效成果顯著。值得注意的是，貝瑞基因2024年前三季度營業(yè)成本為4.06億元，較去年同期下降14.28%。公司表示，由于公司持續(xù)提升運(yùn)營質(zhì)量，合理控制成本，同時(shí)持續(xù)強(qiáng)化費(fèi)用管控，公司各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)均得到優(yōu)化。

　　高效的成本控制也使貝瑞基因毛利率水平明顯上升，2024年前三季度，貝瑞基因毛利率達(dá)50.61%，而去年同期毛利率為45.24%。得益于貝瑞基因高水平的成本控制以及運(yùn)營質(zhì)量的持續(xù)提升，公司現(xiàn)金流水平也在明顯改善，2024年前三季度，公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為2290.27萬元，同比大幅增長254.55%。貝瑞基因也在2024年前三季度繼續(xù)同比扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1038.55萬元，同比增長107.70%，實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤1281.22萬元，同比增長111.17%，業(yè)績恢復(fù)勢頭強(qiáng)勁。

　　積極推進(jìn)降本增效的同時(shí)，貝瑞基因持續(xù)致力于基因測序技術(shù)向臨床應(yīng)用的全面轉(zhuǎn)化。據(jù)了解，貝瑞基因著力提升全流程自動(dòng)化智能水平，聚焦核心病種，差異化推進(jìn)臨床應(yīng)用，加快研究布局，推動(dòng)科研向臨床全面轉(zhuǎn)化，依托于二代、三代測序技術(shù)，不斷拓寬產(chǎn)品應(yīng)用場景、完善生育健康和遺傳病檢測的產(chǎn)品布局，持續(xù)提升常規(guī)和復(fù)雜變異基因的檢測覆蓋率，為臨床提供更加全面、精準(zhǔn)、高效的基因檢測解決方案。

　　今年以來，貝瑞基因臨床應(yīng)用轉(zhuǎn)化成果顯著。公司一款CNV-seq產(chǎn)品于今年3月取得了國家藥品監(jiān)督管理局頒發(fā)的醫(yī)療器械注冊證，此產(chǎn)品基于公司自主可控的高通量測序平臺，具有檢測精準(zhǔn)、范圍全面、服務(wù)專業(yè)等優(yōu)勢，經(jīng)過在臨床領(lǐng)域的多年探索與經(jīng)驗(yàn)積累，已實(shí)現(xiàn)實(shí)驗(yàn)室本地化自主開展。同時(shí)，公司配套創(chuàng)新開發(fā)了染色體拷貝數(shù)變異數(shù)據(jù)分析軟件(CNVisi?拷貝視界)，該軟件是CNV-seq智能化體系的重要組成部分，此數(shù)據(jù)分析軟件于近期獲得浙江省藥品監(jiān)督管理局頒發(fā)的醫(yī)療器械注冊證。

　　近年來，我國生殖服務(wù)市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，年復(fù)合增長率保持高位。根據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，自2017年以來，市場規(guī)模由227億元增長至2023年的近700億元，預(yù)計(jì)未來幾年仍將保持高速增長態(tài)勢。隨著國家層面《措施》的出臺，生育支持政策體系將更加完善。專家認(rèn)為，上述《措施》有助于營造生育友好型社會(huì)環(huán)境，提升育齡人口生育意愿，關(guān)于生育健康相關(guān)需求將迎來更大規(guī)模的釋放，專注于生育健康服務(wù)的企業(yè)迎來利好。對于貝瑞基因而言，在政策加持下，疊加公司持續(xù)推進(jìn)降本增效，不斷推動(dòng)臨床轉(zhuǎn)化落地，后續(xù)有望繼續(xù)保持盈利態(tài)勢。

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