近日，無(wú)錫日聯(lián)科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱：日聯(lián)科技）已經(jīng)完成發(fā)行申購(gòu)，即將登陸上交所科創(chuàng)板上市。

　　據(jù)招股書(shū)了解，日聯(lián)科技是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的工業(yè)X射線智能檢測(cè)裝備供應(yīng)商，主要從事微焦點(diǎn)和大功率X射線智能檢測(cè)裝備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與服務(wù)，產(chǎn)品和技術(shù)應(yīng)用于集成電路及電子制造、新能源電池、鑄件焊件及材料等檢測(cè)領(lǐng)域。

　　公司本次IPO募集資金將用于X射線源產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目、重慶X射線檢測(cè)裝備生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　凈利連年翻倍增長(zhǎng)，盈利能力強(qiáng)

　　2019年到2022年上半年日聯(lián)科技營(yíng)業(yè)收入分別為1.49億元、2億元、3.46億元和2.05億萬(wàn)元。2019年到2021年復(fù)合增長(zhǎng)率為52.39%，公司收入規(guī)模呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)趨勢(shì)。2019年到2021年，歸母凈利潤(rùn)分別為831萬(wàn)元，2137萬(wàn)元，5081萬(wàn)元，歸母凈利潤(rùn)逐年增高，2021年凈利潤(rùn)是2019年凈利潤(rùn)六倍有余，日聯(lián)科技盈利能力十分強(qiáng)勁。

圖：日聯(lián)科技招股書(shū)

　　根據(jù)招股書(shū)披露的審閱數(shù)據(jù)看，2022年度，公司營(yíng)業(yè)收入為4.85億元，同比增長(zhǎng)40.05%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)41.15%。主要系公司下游行業(yè)景氣度較高，公司X射線檢測(cè)設(shè)備具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，以及下游應(yīng)用領(lǐng)域中的在線型檢測(cè)設(shè)備的滲透率的提高進(jìn)一步帶動(dòng)了公司相關(guān)設(shè)備的收入增長(zhǎng)。同時(shí)隨著公司90kV和130kV自產(chǎn)微焦點(diǎn)X射線源驗(yàn)證和交付，公司盈利能進(jìn)一步增強(qiáng)。

　　值得注意的是，2019年到2022年上半年日聯(lián)科技?xì)w屬于母公司普通股東的非經(jīng)常性收益凈額分別為1271萬(wàn)元、643萬(wàn)元、555萬(wàn)元和570萬(wàn)元，主要是計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助。拿2022年上半年為例，非經(jīng)常性收益僅占當(dāng)期凈利潤(rùn)約1/9，日聯(lián)科技凈利潤(rùn)對(duì)政府補(bǔ)助依賴較輕，公司“造血”能力超群，經(jīng)營(yíng)性收入節(jié)節(jié)攀升，主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力強(qiáng)。

　　2019年到2022上半年日聯(lián)科技公司綜合毛利率分別為39.48%、40.54%、40.30%和38.28%，綜合毛利率總體較為穩(wěn)定。作為公司“頂梁柱”產(chǎn)品集成電路及電子制造X射線智能檢測(cè)裝備毛利率分別為39.45%、42.32%、46.38%和44.79%，毛利率整體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，主要原因系日聯(lián)科技該類裝備核心部件微焦點(diǎn)X射線源自主生產(chǎn)占比逐年提高，顯著降低了公司該類裝備的核心部件成本。

圖：日聯(lián)科技招股書(shū)

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展

　　隨著X射線智能檢測(cè)裝備的下游集成電路及電子制造、新能源電池、鑄件焊件及材料（汽車制造、航空航天、壓力容器、工程機(jī)械等）和公共安全等領(lǐng)域的快速發(fā)展，尤其是全球集成電路及電子制造和新能源電池制造等下游市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量的要求不斷提升，應(yīng)用場(chǎng)景不斷增加，規(guī)模不斷擴(kuò)大，對(duì)在線型設(shè)備需求增長(zhǎng)較快，并對(duì)設(shè)備的智能化、自動(dòng)化等提出了更高的要求，下游需求的增長(zhǎng)帶動(dòng)了X射線檢測(cè)設(shè)備的快速增長(zhǎng)。

　　受益于半導(dǎo)體和新能源汽車帶來(lái)的利好條件，市場(chǎng)對(duì)工業(yè)X射線檢測(cè)裝備需求提升，日聯(lián)科技發(fā)展蒸蒸日上，堅(jiān)定不移走國(guó)產(chǎn)替代道路。

　　2019年到2022年上半年，日聯(lián)科技主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占各期營(yíng)業(yè)收入的比重均超過(guò)97%。日聯(lián)科技主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為1.49億元、1.95億元、3.39億元和2.01億元，近三年復(fù)合增長(zhǎng)率為51.05%，2022年上半年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)80.08%，規(guī)模呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)趨勢(shì)。

圖：日聯(lián)科技招股書(shū)

　　日聯(lián)科技主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品主要為X射線智能檢測(cè)裝備及相關(guān)的備品備件等，其中X射線智能檢測(cè)裝備收入主要來(lái)源于集成電路及電子制造、新能源電池檢測(cè)、鑄件焊件及材料檢測(cè)三大應(yīng)用領(lǐng)域。

　　2019年到2022上半年上述三大應(yīng)用領(lǐng)域的收入合計(jì)分別為1.36億元、1.74億元、3.16億元和1.84億元，占各期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例為91.65%、89.18%、93.20%和91.22%。日聯(lián)科技主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力強(qiáng)，主營(yíng)業(yè)務(wù)作為支撐業(yè)績(jī)的中流砥柱存在，是營(yíng)收的壓艙石。

圖：日聯(lián)科技招股書(shū)

　　2019年到2022上半年日聯(lián)科技集成電路及電子制造X射線智能檢測(cè)裝備銷售收入分別為6012萬(wàn)元、9493萬(wàn)元、1.31億元和8911萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為40.48%、48.63%、38.65%和44.26%。2019年度至2021年度，日聯(lián)科技該類設(shè)備銷售收入及銷售數(shù)量均持續(xù)上升，銷售收入年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到47.59%，呈現(xiàn)快速上升趨勢(shì)，公司該類設(shè)備單價(jià)整體較為穩(wěn)定。

　　日聯(lián)科技集成電路及電子制造X射線智能檢測(cè)裝備主要應(yīng)用于集成電路SOP、QFP、BGA、CSP、IGBT封裝，對(duì)集成電路封裝的引線斷裂、引線變形、灌膠氣泡、芯片破損等缺陷情況進(jìn)行高分辨率影像檢測(cè)，保證集成電路產(chǎn)品的良品率。

　　此外，日聯(lián)科技的新能源電池檢測(cè)裝備近三年收入復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到87.37%，鑄件焊件及材料檢測(cè)用X射線檢測(cè)裝備近三年收入復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到21.28%。在客戶方面，日聯(lián)科技已與比亞迪、寧德時(shí)代、欣旺達(dá)、億緯鋰能、安費(fèi)諾、立訊精密等行業(yè)知名客戶建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系。此外，日聯(lián)科技在近年也獲得了英飛凌、達(dá)邇科技、瑞薩半導(dǎo)體等知名客戶的訂單。

　　研發(fā)實(shí)力雄厚，打破國(guó)外壟斷

　　在過(guò)去，我國(guó)工業(yè)射線影像檢測(cè)的微焦點(diǎn)X射線源全部依賴進(jìn)口，用量最大的閉管微焦點(diǎn)射線源產(chǎn)品及核心技術(shù)主要掌握在日本濱松光子和美國(guó)賽默飛世爾兩家企業(yè)手中。

　　當(dāng)下日聯(lián)科技在核心部件微焦點(diǎn)X射線源領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了重大突破，成功研制出國(guó)內(nèi)首款封閉式熱陰極微焦點(diǎn)X射線源并實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，打破了國(guó)外廠商壟斷，處于“國(guó)際先進(jìn)、國(guó)內(nèi)領(lǐng)先”水平。

　　目前，日聯(lián)科技已完成90kV、130kV封閉式熱陰極微焦點(diǎn)射線源的量產(chǎn)，正在推進(jìn)150kV閉管微焦點(diǎn)射線源、160kV開(kāi)管微焦點(diǎn)射線源的研發(fā)，將進(jìn)一步縮小我國(guó)在該領(lǐng)域與國(guó)外的技術(shù)差距。2019年至2021年產(chǎn)能得到迅速提升，公司自產(chǎn)X射線源產(chǎn)量由32套/年提升至434套/年。同時(shí)，日聯(lián)科技在X射線全產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)領(lǐng)域已形成核心部件、智能檢測(cè)裝備和影像處理軟件及缺陷識(shí)別算法三大核心技術(shù)領(lǐng)域布局。

　　值得一提的是，日聯(lián)科技自設(shè)立以來(lái)參與了國(guó)家科技重大專項(xiàng)“02專項(xiàng)”和“863項(xiàng)目”，國(guó)家重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃“智能傳感器”、“公共安全風(fēng)險(xiǎn)防控與應(yīng)急技術(shù)裝備”、“重大科學(xué)儀器設(shè)備開(kāi)發(fā)”等國(guó)家及地區(qū)研發(fā)項(xiàng)目，與中國(guó)科學(xué)院電工研究所、華中科技大學(xué)、東南大學(xué)等院校開(kāi)展產(chǎn)學(xué)研合作。同時(shí)牽頭或起草了X射線智能檢測(cè)設(shè)備相關(guān)的2項(xiàng)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)和2項(xiàng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。截至目前，日聯(lián)科技已獲得境內(nèi)專利359項(xiàng)（其中發(fā)明專利40項(xiàng)）、境外專利7項(xiàng)、軟件著作權(quán)53項(xiàng)。

　　日聯(lián)科技對(duì)研發(fā)投入極其重視，2019年到2022上半年研發(fā)費(fèi)用分別為1324萬(wàn)元、1695元、3242萬(wàn)元和2566萬(wàn)元，投入金額持續(xù)增長(zhǎng)。公司研發(fā)的主要方向包括X射線檢測(cè)設(shè)備、微焦點(diǎn)X射線源和X射線影像軟件系統(tǒng)等方面，不斷加筑技術(shù)護(hù)城河。

　　日聯(lián)科技表示，未來(lái)公司將始終專注于X射線技術(shù)研究，研發(fā)系列化微米至納米級(jí)微焦點(diǎn)和大功率X射線源，滿足各種工業(yè)檢測(cè)應(yīng)用需求，致力于實(shí)現(xiàn)核心部件射線源的進(jìn)口替代，徹底解決“卡脖子”問(wèn)題。同時(shí)，公司繼續(xù)堅(jiān)持X射線高端檢測(cè)裝備的技術(shù)開(kāi)發(fā)，應(yīng)用領(lǐng)域涵蓋集成電路封測(cè)、電子制造、新能源電池、鑄件焊件及材料、科學(xué)研究等細(xì)分領(lǐng)域，解決國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期依賴國(guó)外技術(shù)和裝備的問(wèn)題。另外，公司也將持續(xù)投入開(kāi)發(fā)X射線的各類工業(yè)應(yīng)用影像軟件，不斷推進(jìn)AI人工智能算法、3D/CT斷層掃描技術(shù)等在X射線檢測(cè)領(lǐng)域的應(yīng)用，不斷提高檢測(cè)精度及檢測(cè)效率。

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