本周是2021年的最后一周，A股三大指數(shù)紛紛高開，早盤市場表現(xiàn)分化，滬指小幅走高后橫盤，創(chuàng)業(yè)板指震蕩走弱翻綠；午后市場延續(xù)震蕩態(tài)勢，交投相對低迷，假期氛圍濃厚。

　　2021年滬指累計(jì)上漲4.8%，深成指累計(jì)上漲2.67%，創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)上漲12.02%，上證50指數(shù)累計(jì)跌10.06%，科創(chuàng)50指數(shù)累計(jì)漲0.37%。全年共149個(gè)交易日單日成交額突破一萬億元，其中7月21日-9月29日連續(xù)49個(gè)交易日破萬億，創(chuàng)下A股記錄。同時(shí)滬指年內(nèi)振幅僅有12.09%，創(chuàng)下歷年以來最低。

　　港股方面，本周從周四開始互聯(lián)互通南向交易繼續(xù)暫停。讓人意外的是，在今天這最后一個(gè)交易日，收到前日晚間美股中中資概念股的強(qiáng)勁表現(xiàn)的影響，港股市場收出了近月來難得的一個(gè)大陽線，阿里巴巴、美團(tuán)等中資股代表紛紛大幅上漲，國美零售盤中也一度上漲3%。

　　從總體來看，國美零售很明顯仍然在底部。但是對于一家基本面正在好轉(zhuǎn)的公司，股價(jià)的持續(xù)低迷或許正是困境反轉(zhuǎn)的投資機(jī)會(huì)。

　　事實(shí)上，最近半年以來，國美零售的基本面變化非常大。具體來看，國美在公司業(yè)務(wù)架構(gòu)上進(jìn)行調(diào)整，確定了將“真快樂”平臺(tái)作為國美“家·生活”戰(zhàn)略第二階段的線上主戰(zhàn)場的定位；在資本層面更是動(dòng)作不斷，先后對地產(chǎn)、物業(yè)、物流等資產(chǎn)進(jìn)行全面整合，實(shí)現(xiàn)更強(qiáng)把控與協(xié)同；此外在供應(yīng)鏈體系方面，以家電、電子、廚衛(wèi)為核心，對上下游產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行滲透，進(jìn)入家居、快消品等更多領(lǐng)域。

　　今年中旬，國美推出了新一代卡券營銷平臺(tái)“折上折”，同樣秉承開放共贏精神，吸引了廣大中小商戶共享共建；特別是在近日由國美控股集團(tuán)主辦的“國美全零售生態(tài)伙伴大會(huì)暨國美35周年慶啟動(dòng)儀式”上，國美折上折在國美電器和真快樂平臺(tái)與戰(zhàn)略合作伙伴簽約并發(fā)布2022年戰(zhàn)略目標(biāo)后與十家公司進(jìn)行第三場簽約儀式，并預(yù)計(jì)2022年合作品牌商戶達(dá)到1萬家。

　　分眾傳媒作為國美折上折的聯(lián)合營銷合作伙伴也參與了本次簽約儀式，分眾傳媒集團(tuán)副總裁張佳出席線上簽約現(xiàn)場，并表示未來雙方將發(fā)揮各自資源優(yōu)勢，助力品牌在流量焦慮時(shí)代，實(shí)現(xiàn)破局致勝。此前，國美與京東、拼多多加深了合作，進(jìn)一步打通渠道。

　　能夠看到國美在最近幾個(gè)月里，不僅動(dòng)作頻頻，而且在各個(gè)發(fā)力方向上的進(jìn)展也很快，凸顯出國美內(nèi)部強(qiáng)大的運(yùn)營能力。

　　國美集團(tuán)創(chuàng)始人黃光裕近日對外談及國美發(fā)展現(xiàn)狀時(shí)指出“過去一年多來，我們聚焦零售業(yè)和‘家·生活’服務(wù)業(yè)，以思維再造、模式創(chuàng)新、技術(shù)賦能為突破口，系統(tǒng)打造全零售生態(tài)共享平臺(tái)。同時(shí)，國美打造更加專業(yè)化、社會(huì)化的供應(yīng)鏈平臺(tái)等，通過砍去中間環(huán)節(jié)，提高周轉(zhuǎn)效率?！?/p>

　　國美零售高級(jí)副總裁方巍也表示，全零售生態(tài)共享平臺(tái)就是國美“家·生活”戰(zhàn)略第二階段的核心戰(zhàn)略，其主要實(shí)施路徑就是構(gòu)建并聚合線上、線下、供應(yīng)鏈、物流、大數(shù)據(jù)&云及共享共建這六個(gè)重要平臺(tái)。這六大平臺(tái)之間，既獨(dú)立運(yùn)營，又相互協(xié)同、相互助力、相互賦能，形成全品類、全場景、全渠道、全鏈路，并且貫穿商品全生命周期管理的國美生態(tài)體系。

　　國美的這些改變，也都引起了外界更多關(guān)注。中國電子商務(wù)協(xié)會(huì)高級(jí)專家莊帥就公開表示，“國美一直構(gòu)建的是一個(gè)開放的生態(tài)體系，除了自建平臺(tái)之外，其與拼多多、天貓、京東、騰訊在資本及業(yè)務(wù)層面均有合作。在互聯(lián)互通的大背景下，零售電商企業(yè)的生態(tài)會(huì)越來越開放，還有很大的增長空間。社區(qū)團(tuán)購和直播電商會(huì)促進(jìn)零售進(jìn)入一個(gè)增長階段。明年，國美還將在電商直播、短視頻方面發(fā)力，其資本運(yùn)作也將進(jìn)入一個(gè)整合釋放的新階段，并將對線下店進(jìn)行調(diào)整和優(yōu)化?！?/p>

　　與此同時(shí)，同業(yè)公司也對美國的變化看在眼中，比如前京東戰(zhàn)略分析師、電商天使投資人李成東就認(rèn)為：“‘真快樂’的核心是發(fā)揮線上平臺(tái)技術(shù)與運(yùn)營能力，屬于向娛樂化、數(shù)字化轉(zhuǎn)型的平臺(tái)，主導(dǎo)國美零售全量業(yè)務(wù)，并為線下門店引流。從國美的用戶數(shù)據(jù)來看，對這一品牌進(jìn)行了激活，不過如何將其轉(zhuǎn)化為流量和業(yè)績是國美需要考慮的。”

　　更有釘科技創(chuàng)始人丁少將在接受媒體采訪時(shí)分析到：“通過一系列的調(diào)整和變革，國美的架構(gòu)、供應(yīng)鏈、業(yè)務(wù)單元正趨于平臺(tái)化、融合化、開放化，具有生態(tài)型企業(yè)的雛形特征。這種轉(zhuǎn)變順應(yīng)了產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，不過還處于早期落地階段，具體效果需要進(jìn)一步觀察。其最近提出的全零售生態(tài)戰(zhàn)略，將零售生態(tài)推進(jìn)到實(shí)質(zhì)性共享共建的發(fā)展深水區(qū)?！?/p>

　　當(dāng)然，這些改變來之不易，正如黃光裕近日所說：“打造六個(gè)平臺(tái)的過程充滿挑戰(zhàn)，確實(shí)艱難，但做正確的事情不怕難。目前六個(gè)平臺(tái)的核心模式和關(guān)鍵模塊已構(gòu)建完成，隨著協(xié)同效應(yīng)越來越強(qiáng)，全零售戰(zhàn)略落地，相信更多成果和效果會(huì)加速顯現(xiàn)?！?/p>

　　在2021年四季度，高寶證券發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，國美零售以新思維、新模式、新格局，全力打造全鏈路、全場景、全模式的“全零售生態(tài)共享平臺(tái)”后，必將重塑零售業(yè)格局，給消費(fèi)者帶來更美好的家生活。隨著國美集團(tuán)與產(chǎn)業(yè)公司的相繼發(fā)力，一個(gè)全零售生態(tài)共享平臺(tái)的面貌越來越完整，一個(gè)卡位萬億賽道、具備千億增量空間的全新國美正在加速成型。

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