在中國(guó)，香港在金融市場(chǎng)的地位歷來是難以替代。而近年以來，極力順應(yīng)金融業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型大潮的香港市場(chǎng)也逐漸成為了金融科技和熱錢涌動(dòng)的焦點(diǎn)所在。

　　日前，美股市場(chǎng)迎來了一家香港金融科技公司，AMTDDigital向紐交所遞交了上市申請(qǐng)。這家來頭不小的公司，由同樣在紐交所上市的金融服務(wù)公司尚乘國(guó)際（HKIB.US）分拆而出。

　　分拆金融科技公司獨(dú)立上市

　　智通財(cái)經(jīng)APP了解到，尚乘國(guó)際是尚乘集團(tuán)旗下投資銀行，在紐約證券交易所和新加坡交易所兩地上市。母公司尚乘集團(tuán)由李嘉誠的長(zhǎng)和集團(tuán)在2003年創(chuàng)立，新的尚乘在2016年由前瑞銀集團(tuán)銀行家蔡志堅(jiān)帶領(lǐng)出發(fā)。

　　重組后的尚乘國(guó)際逐漸發(fā)展成為亞洲最大的獨(dú)立投資銀行，主要服務(wù)對(duì)象包括中國(guó)新經(jīng)濟(jì)公司、金融機(jī)構(gòu)尤其是中國(guó)區(qū)域性銀行、教育、新能源等行業(yè)，并通過其地處香港國(guó)際金融中心的優(yōu)勢(shì)地位，充分發(fā)揮“超級(jí)聯(lián)系人”的角色，成為中國(guó)企業(yè)國(guó)際化發(fā)展、國(guó)際資本市場(chǎng)金融服務(wù)，以及國(guó)際金融機(jī)構(gòu)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)接的橋梁。

　　2019年，尚乘國(guó)際對(duì)其旗下的數(shù)字金融服務(wù)，蛛網(wǎng)生態(tài)系統(tǒng)解決方案和數(shù)字投資業(yè)務(wù)進(jìn)行了重組。而此次分拆遞表上市的公司，正是由尚乘國(guó)際分割了一部分服務(wù)，包括虛擬銀行、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)、數(shù)字資產(chǎn)交易以及支付系統(tǒng)，完成分割后將歸于AMTDDigital負(fù)責(zé)。

　　在AMTDDigital向SEC提交的F-1文件透露，公司將出售價(jià)值1億美元的股票。據(jù)了解，該公司去年融資2.85億美元，估值未披露。此外，本次公司招股書暫未披露發(fā)行股數(shù)、發(fā)行價(jià)格，以及IPO后流通股數(shù)。

　　在香港金融業(yè)積極擁抱數(shù)字化轉(zhuǎn)型的浪潮中，尚乘國(guó)際憑借與中外眾多金融機(jī)構(gòu)以及實(shí)體企業(yè)和新經(jīng)濟(jì)公司的聯(lián)系，搭建獨(dú)具特色的“尚乘蛛網(wǎng)”模型，并以此來賦能公司的快速擴(kuò)張與發(fā)展，而這一部分也被劃歸至金融科技子公司AMTDDigital旗下。

　　手握大筆現(xiàn)金零負(fù)債上市

　　背靠實(shí)力雄厚的母企，AMTDDigital近年以來的發(fā)展不出意料地順風(fēng)順?biāo)?/p>

　　智通財(cái)經(jīng)APP了解到，AMTDDigital主要將業(yè)務(wù)劃分為四大部分——數(shù)字金融服務(wù)，蛛網(wǎng)生態(tài)系統(tǒng)解決方案，數(shù)字媒體、內(nèi)容和營(yíng)銷，以及數(shù)字投資業(yè)務(wù)。在2019、2020財(cái)年和2021財(cái)年首九個(gè)月中，公司的收入主要來自數(shù)字金融服務(wù)業(yè)務(wù)和“尚乘蛛網(wǎng)”生態(tài)系統(tǒng)解決方案業(yè)務(wù)的收費(fèi)和傭金。

　　目前，公司的數(shù)字金融服務(wù)目前完全由保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)收入構(gòu)成，從保險(xiǎn)消費(fèi)者那里收取費(fèi)用和傭金，這些費(fèi)用和傭金直接支付或通過保險(xiǎn)提供商合作伙伴支付；以及“尚乘蛛網(wǎng)”生態(tài)系統(tǒng)解決方案，在合同期內(nèi)確認(rèn)的費(fèi)用收入。

　　得益于AMTD蛛網(wǎng)生態(tài)系統(tǒng)的持續(xù)擴(kuò)展和貨幣化，公司的收入從2019財(cái)年的約1460萬港元迅猛增長(zhǎng)至2020財(cái)年的1.675億港元，并繼續(xù)于2021財(cái)年的首九個(gè)月增長(zhǎng)至1.455億港元。期內(nèi)，公司的利潤(rùn)亦由2019財(cái)年約2154.4萬港元增長(zhǎng)至2020財(cái)年的約1.58億港元。

　　從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上來看，AMTDDigital于2017年12月開始運(yùn)營(yíng)蛛網(wǎng)生態(tài)系統(tǒng)解決方案業(yè)務(wù)，主要為客戶提供AMTDSpiderNet的獨(dú)家付費(fèi)會(huì)員訪問權(quán)限。從那時(shí)起，公司在客戶群和收入方面實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)，隨之而來的是對(duì)于該蛛網(wǎng)生態(tài)系統(tǒng)的依賴。

　　SpiderNet生態(tài)系統(tǒng)作為AMTDSpiderNet的核心核心引擎，通過資源匹配和授權(quán)，扮演著重要的核心驅(qū)動(dòng)角色。AMTDDigital幫助中小企業(yè)客戶解決其業(yè)務(wù)發(fā)展和國(guó)際化的痛點(diǎn)和問題，為企業(yè)提供量身定制的數(shù)字解決方案，以實(shí)現(xiàn)數(shù)字時(shí)代的突破。

　　圖源：AMTDDigital官網(wǎng)

　　近年以來，SpiderNet生態(tài)系統(tǒng)解決方案業(yè)務(wù)所貢獻(xiàn)的收入占比開始穩(wěn)步提升，從2019財(cái)年約40.4%提升至了2021財(cái)年首九個(gè)月的92.7%，堪稱公司的支柱業(yè)務(wù)。為豐富AMTDSpiderNet生態(tài)系統(tǒng)，公司顯然需要對(duì)該業(yè)務(wù)分配大量的管理和員工資源。不過，公司亦表示，蛛網(wǎng)生態(tài)系統(tǒng)解決方案業(yè)務(wù)有限的運(yùn)營(yíng)歷史可能并不表示公司未來增長(zhǎng)或財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，也無法保證將來將能夠維持歷史增長(zhǎng)率。

　　值得注意的是，脫胎于尚乘國(guó)際的AMTDDigital并不缺錢。在進(jìn)行此次赴美IPO之前，公司為經(jīng)營(yíng)和投資活動(dòng)提供資金的主要流動(dòng)資金來源為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供的現(xiàn)金凈額，控股股東的資金以及歷史股權(quán)融資活動(dòng)。

　　截至2021年1月31日，公司擁有4.509億港元的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物，其中2.837億港元（3660萬美元）以美元持有，1.339億港元以港元持有，同時(shí)持有計(jì)價(jià)約3330萬港元的新加坡元。更為罕見的是，截至2021年1月31日，AMTDDigital的總債務(wù)為零，歷年的財(cái)務(wù)狀況相對(duì)比較穩(wěn)定。

　　與此同時(shí)，2019和2020財(cái)年，公司的資本支出為零，2021財(cái)年首九個(gè)月內(nèi)，公司的資本支出為20萬港元，未來公司打算用現(xiàn)有的現(xiàn)金和銀行結(jié)余為未來的資本支出提供資金，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。

　　攜手小米，瞄準(zhǔn)亞洲金融業(yè)

　　數(shù)字金融服務(wù)代表使用數(shù)字渠道提供金融服務(wù)，例如存款，貸款，匯款，付款和保險(xiǎn)。數(shù)字金融服務(wù)正在迅速改變傳統(tǒng)的金融服務(wù)，通過為消費(fèi)者和企業(yè)提供方便，有效的方式來訪問金融服務(wù)和進(jìn)行數(shù)字化交易，為支持整個(gè)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

　　在用戶數(shù)量和市場(chǎng)規(guī)模方面，中國(guó)大陸在亞洲數(shù)字金融服務(wù)的開發(fā)方面處于領(lǐng)先地位。近年來，亞洲其他主要國(guó)家和地區(qū)（例如香港，新加坡和馬來西亞）也經(jīng)歷了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)。

　　移動(dòng)錢包的普及率通常被用作數(shù)字金融服務(wù)行業(yè)發(fā)展階段的關(guān)鍵指標(biāo)。2020年，中國(guó)大陸是亞洲手機(jī)錢包普及率最高的地區(qū)，為12.5%。盡管其他亞洲國(guó)家和地區(qū)（例如香港和新加坡）的手機(jī)錢包普及率要低得多，但近年來這些國(guó)家和地區(qū)亦同步實(shí)現(xiàn)了迅速增長(zhǎng)。

　　香港手機(jī)錢包的普及率從2017年的2.3%增長(zhǎng)到2020年的7.2%，這主要是由于政府的大力支持，與中國(guó)大陸的互動(dòng)不斷增加以及消費(fèi)者對(duì)更快，更便捷的服務(wù)的偏好不斷發(fā)展所致。預(yù)計(jì)到2024年，香港的手機(jī)錢包普及率將達(dá)到11.6%。新加坡的手機(jī)錢包普及率將從2017年的0.1%增加到2020年的3.0%，主要是受經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，政府有利政策以及智能手機(jī)和互聯(lián)網(wǎng)普及率提高的推動(dòng)。到2024年，新加坡手機(jī)錢包的普及率預(yù)計(jì)將達(dá)到8.7%。

　　新鮮的生活方式催生了金融科技的快速發(fā)展，當(dāng)前，數(shù)字化轉(zhuǎn)型是實(shí)體經(jīng)濟(jì)和人們?nèi)粘Ｉ畹男鲁B(tài)。AMTDDigital認(rèn)為，多維和集成的數(shù)字化解決方案平臺(tái)對(duì)于公司增強(qiáng)并整合生態(tài)系統(tǒng)中各種數(shù)字業(yè)務(wù)的能力至關(guān)重要。公司通過了解并預(yù)測(cè)客戶的需求，并為他們提供量身定制的數(shù)字解決方案，并協(xié)作進(jìn)行落實(shí)。通過有選擇地與整個(gè)亞洲的技術(shù)合作伙伴合作并進(jìn)行投資，AMTDDigital獲得創(chuàng)新的技術(shù)能力，并將進(jìn)一步領(lǐng)跑金融科技賽道。

　　招股書顯示，AMTDDigital正試圖建立一個(gè)亞洲網(wǎng)上銀行服務(wù)和其他業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，并持有一些可能極具價(jià)值的資產(chǎn)。該公司攜手小米成功拿下香港虛擬銀行牌照。值得注意的是，香港金管局僅發(fā)放了共計(jì)8張?zhí)摂M銀行牌照。AMTDDigital還在競(jìng)標(biāo)馬來西亞五個(gè)虛擬銀行牌照中的一個(gè)，同時(shí)與小米和新加坡公用事業(yè)公司SP集團(tuán)聯(lián)合申請(qǐng)新加坡網(wǎng)絡(luò)銀行牌照。

　　此外，AMTDDigital還持有新加坡初創(chuàng)保險(xiǎn)科技企業(yè)PolicyPal的控股權(quán)，而PayPal（PYPL.US）也持有該企業(yè)的股份。AMTDDigital的其他業(yè)務(wù)包括亞洲商業(yè)新聞網(wǎng)站Forkast.News和DigFin。

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